Курс финансовой грамотности: чем вексель отличается от облигации

Чем вексель отличается от облигации

Несмотря на то что вексель и облигация являются бумагами долгового типа, они имеют ряд отличительных признаков. Рассмотрим подробно, чем вексель отличается от облигации.

Два этих документа выполняют разные функции. Вексель гарантирует возврат долга, а облигация играет роль депозитного инструмента, который сохраняет средства и приносит прибыль.
Облигации могут быть в электронном виде. А вексель оформляется только на бланке.
С помощью векселя возможно производить оплату продукции и услуг. В то время как совершать эту процедуру с помощью облигации крайне невыгодно.
Еще один важный момент относительно того, чем облигация отличается от векселя, — это минимальные финансовые риски.

Что такое акция?

Акция — это ценная бумага, которая подтверждает факт владения инвестором определенной долей в уставном капитале акционерного общества и дает ему право на получение какой-то части прибыли компании, а также на часть имущества компании, если она будет признана банкротом и ликвидирована.

Любое акционерное предприятие формирует свой капитал только посредством выпуска акций. При этом, если оно основано в форме закрытого акционерного общества, то все эмитированные акции не поступают в открытую продажу на фондовом рынке, а распределяются между учредителями (даже 100% акций могут принадлежать одному учредителю). Инвестировать капитал в акции такого предприятия «человеку с улицы» невозможно.

Если же это открытое акционерное общество, то выпущенные акции, пройдя специальную процедуру листинга или без таковой, поступают в продажу на фондовый рынок, где их может приобрести любой желающий, после чего он становится совладельцем предприятия, а при владении определенной долей акций может даже принимать участие в собрании акционеров и влиять своим голосом на направления развития компании. Размер доли, которую он получает, зависит от общего количества выпущенных акций. К примеру, если предприятие выпустило 1 млн. акций, а инвестор приобрел 1 тыс. акций, то ему принадлежит 0,001 доля капитала компании.

Виды акций

Акции могут быть двух видов, имеющих различия между собой: простыми и привилегированными.

Простые акции

Обыкновенная (простая) акция дает своему владельцу, во-первых, право голоса (1 акция — 1 голос) в управлении компанией, а во-вторых — право на получение дивидендов при распределении чистой прибыли. При этом получение дивидендов и их величина не гарантируется: это зависит от финансового результата предприятия и решения совета учредителей о распределении прибыли.

Фактически частных инвесторов право голоса интересует не так часто, да и чтобы иметь какое-то влияние, надо владеть очень большим количеством акций, что не каждому по карману. И даже получение дивидендов для многих не играет основополагающую роль.

Привилегированные акции

Привилегированная акция предполагает первоочередные права на получение дивидендов и на расчет при ликвидации компании, но при этом она может ограничивать права владельца на участие в управлении предприятием. Если размер дивидендов по обычным акциям нигде не регламентируется и не гарантируется, то по привилегированным он уже фиксируется в виде либо абсолютного выражения (к примеру, 10 копеек с 1 акции), либо доли от прибыли (например, 0,001% от чистой прибыли на 1 акцию)

Еще важно то, что дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться не только из прибыли, но и из других источников (фактически, владелец акции может получить дивиденды даже если предприятие сработало в убыток)

Акции именные и на предъявителя

Кроме того, акции различают и по характеру персонификации: они могут быть именными и на предъявителя. Акции на предъявителя отличаются тем, что могут быть перепроданы на вторичном рынке без необходимости проведения перерегистрации их владельца в общем реестре акционеров. На сегодняшний день в России и Украине все выпущенные акции, согласно законодательству, являются именными, да и в мире акции на предъявителя — это, по сути «отмирающий» вид ценных бумаг.

Стоимость акций

Каждая акция может иметь несколько разных видов стоимости. Прежде всего, это номинальная стоимость (то, что называют «номинал акции») — та цена, которая обозначена на самой ценной бумаге. Из номинальной стоимости всех эмитированных акций складывается величина уставного фонда акционерного общества.

Помимо этого акция имеет эмиссионную стоимость — ту цену, по которой она впервые поступила в продажу. Эмиссионная стоимость может как совпадать с номинальной, так и отличаться от нее в большую сторону.

И, наконец, рыночная стоимость акции — то, что в первую очередь должно интересовать инвестора. Это цена, которая формируется на торгах на фондовой бирже, исходя из рыночного спроса и предложения конкретных акций.

Итак, я думаю, что уже примерно должно быть понятно, что такое акция, и теперь, для выявления основных отличий акций от облигаций, необходимо рассмотреть и второй распространенный вид ценных бумаг.

Сравнение бумаг

Отличие векселя от облигации можно найти, составив сравнения этих ЦБ по основополагающим параметрам и объединив их в таблицу.

Наименование	Облигационные свойства	Вексельные данные
Временной период действия	От 3 до 5 лет (с расчетом на среднесрочное перспективное развитие)	Один год (краткосрочное действие)
Предмет соглашения	Деньги и их эквиваленты	Только деньги
Выпуск	Осуществляется организациями любой формы, так как является эмиссионной ЦБ	Можно относить к объекту хозсделки. Трассант издает ЦБ, а владелец по истечении периода выставляет ее к выплате. Выпуск консолей без прикрепления их к сделкам правомочны исполнять только банки.
Принцип выплат	Долевой, с процентами от их реализуемости, в регламенте прописанного периода	Полной суммой с дивидендами по ставке, закрепленными в договоре

Таким образом, сходства данных обязательств проявляются в следующем:

• представляются долговыми ЦБ;
• их можно использовать на вторичном рынке;
• работают на аккумулирование средств с получением прироста.

К ряду сходств можно отнести дарственный процесс, совершаемый с этими сертификатами. Заключается он в следующих правилах:

1. Договор дарения по ст.574ГК,может быть совершен в устной форме.
2. Если дарителем будет представляться юрлицо, то письменная форма обязательна. При этом стоимость дарственного процесса превышает 3 тыс. рублей.
3. Заключения сторонами консенсуального договора, то есть обещания дарения также требует письменной формы. Кроме этого необходимо полное описание намерений дарителя, характеристика предмета дарения с его индивидуальными свойствами.

Чем отличаются акции от векселей?

Между данными видами ценных бумаг существует ряд отличий:

1. Акции – это такие ценные бумаги, при которых их владелец получает определённую прибыль, даже если предприятие будет ликвидировано, владельцы акций никому ничего не должны возвращать. Вексель – это ценная бумага, которая подтверждает, что её владелец обязан в определённые сроки вернуть какую-то сумму денег. В результате владельцы акций получают прибыль, а владельцы векселей, наоборот, теряют деньги.
2. В отличие от акций, на векселях всегда указывается имя их владельца.
3. Акции не имеют срока давности, и их владелец получает прибыль до момента полной ликвидации организации. Вексель имеет определённые сроки, до окончания которых векселедатель обязан вернуть долг.
4. Цена на акции постоянно изменяется. Сумма, указанная для оплаты в векселе неизменна.
5. Каждая акция оформляется по определённым правилам, с использованием необходимых реквизитов. При оформлении векселя никаких правил не существует.

Все вышеуказанные отличия показывают, что акция и вексель – это абсолютные противоположности
.

Рынок ценных бумаг представлен разными финансовыми инструментами инвестирования. Для того чтобы вкладывать деньги в долговой рынок, нужно сначала знать, что есть. Вексель – это тоже долговая бумага со своими особенностями, далее мы разберем подробнее это понятие, чем вексель отличается от облигации , где его купить и о других нюансах долговых бумаг.

Особенности документа

Так как документ отличается абстрактностью, все обязательства по нему выражены только в деньгах и не имеют прямой связи с конкретными обязанностями лица, выдавшего вексель. А также бумага имеет следующие особенности:

• Она может быть передана третьим лицам без оформления дополнительных документов.
• Бесспорность. Предъявленные по ценной бумаге требования должны быть реализованы в полном объёме и без каких-либо условий.
• Солидарность. Все граждане, принимающие участие в исполнении и обороте документа, несут по нему солидарную ответственность.
• Документарность. Вексель всегда имеет вид бланка строгой отчётности. Оформляется он на бумаге.

Основные правила позволяющие проверить вексель

С вопросом, зачем нужен вексель все понятно, однако, возникает другой – как проверить вексель. В особенности эта касается случаев, когда рассматриваемая ценная бумага передается не напрямую. Вы можете подать письменное прошение в банковское учреждение. Это необходимо для того, чтобы удостовериться, что данный вексель находится в реестре и подлинный.

Существует определенные правила, которыми необходимо руководствоваться при проверке рассматриваемой ценной бумаги:

1. если нарушены правила оформления и заполнения векселя, предписанные государством, рассматриваемая ценная бумага считается недействительной;
2. если некоторые части документа изменены, например, имеются дополнительные подписи, вексель признается подделкой;
3. все данные, содержащиеся в рассматриваемой ценной бумаге, должны быть подлинными, запрещено дополнительное внесение изменений в информацию о владельце;
4. поддельные векселя, как правило, имеют низкое качество бумаги, яркие оттенки, размытые печати и различные по интенсивности блики.

Считается, что для того, чтобы убедиться в подлинности векселя, необходимо обратиться к лицу, которое выпустило рассматриваемую ценную бумагу. Это даст 100% гарантию того, что документ подлинный.

Об облигациях

Облигация
– это ценная бумага, согласно которой эмитент (тот, кто ее выпустил), обязуется выплатить держателю ее стоимость, либо эквивалентное ей имущество, в установленном временном промежутке. Эмитентом может выступать государство, акционерное общество, реже банки.

Основные характеристики:

• Доходность по облигациям определена заранее и указана на документе. Номинальная стоимость большинства облигаций равняется 1000 рублей. Обычно их выпускают тиражом.
• Облигации котируются на фондовых биржах, то есть являются эмиссио нными.
• В случае ликвидации предприятия, выпустившего облигации, права ее владельцев подлежат удовлетворению в первую очередь.

Некоторые разновидности облигаций:

• с фиксированной процентной ставкой;
• с плавающей процентной ставкой;
• конвертируемые;
• неконвертируемые.

Облигации с фиксированной ставкой
– бумаги с закрепленным купоном (процентом), который выплачивается с заданной периодичностью.

Облигации с плавающей ставкой
– размер купона пересчитывается, как правило, раз в месяц или квартал.

Конвертируемые облигации
– те, которые дают право держателю обменять их на акции того же эмитента.

Неконвертируемые облигации
– не дающие право на обмен на другие ценные бумаги.

Покупка

Торговля облигациями ведется на фондовых биржах. Те, в свою очередь, работают только с юридическими лицами. Если покупать планирует физическое лицо, то необходимо обратиться к услугам брокера. Брокер – это компания посредник между биржей и держателем ценных бумаг.
Достаточно будет открыть брокерский счет и можно совершать куплю-продажу облигаций онлайн.

Чем отличается вексель от облигаций

На сегодняшний день известно множество видов ценных бумаг. Ценная бумага — это документ, который регламентирует права его владельца на владение теми или иными правами, на движимое и недвижимое имущество.

Существует целое многообразие ценных бумаг, которые отличаются установленными критериями и реквизитами, различной формы и назначением.Одним из актуальных вопросов – чем же отличается вексель от облигации.

Прежде чем сравнить эти две ценные бумаги, необходимо разобраться в сущности каждой.

Облигация

Облигация — это вид ценных бумаг, который устанавливает права ее держателя на получение от лица, выпустившего данный документ, в установленный и зафиксированный в ней срок, ее полную стоимость, которая была назначены при ее выпуске – или номинальную стоимость.

Эмитент или организация, которая выпускает облигации, отвечает по своим правам и выплачивает лицам, которые вложили свои средства для развития организации путем покупки данной ценной бумаги, процент от дохода предприятия или дисконт.

Необходимо отметить, что доход держатель получает на протяжении определенного периода, указанного в облигации, а именно:

1. На протяжении периода зафиксированном в документе максимум 5 лет, тогда сумма указанная в облигации выплачивается частями.
2. По истечении определенного периода, организация обратно выкупает облигацию и возвращает инвестированную сумму физическому или юридическому лицу, в зависимости от того, кто осуществлял вклад.

Доход от облигации может быть установлен фиксированной процентной ставкой или плавающей, а именно, изменяющейся в зависимости от влияния внешних факторов (ситуация в организации, изменение ставки рефинансирования и другие).

Облигации, так же как и акции, обращаются на фондовых рынках, операции с которыми осуществляют брокеры. Таким образом, облигации это вид долговой ценной бумаги.

Юридическому или физическому лицу, владеющим свободными денежными средствами, можно надежно их инвестировать, сделать так, чтоб их же деньги работали на них, путем получения процентов от вложения и являясь держателем облигации.

1. Вексель, как долговой документ, который оплачивает векселедатель по истечению определенного срока.
2. Вексель, который оплачивает третья сторона. Векселедатель выпускает ценную бумагу, передает ее векселедержателю, а плату по ней совершает должник векселедателя.

Необходимо отметить, что предметом договора могут быть только денежные средства, а ни какие — либо их эквиваленты

Важно отметить, что срок действия векселя устанавливается не более чем на год и не требует государственной регистрации. Сумма долга выплачивается целиком

Таким образом, гражданин (как юридическое так и физическое лицо) имеет право купить вексель у векселедателя в целях разумно пустить в работу собственные денежные средства, сохранить их от влияния внешних факторов.

Так подобное вложение можно считать инвестициями для того, кто выпускает вексель.

При этом, тот кто вкладывает средства, должен проследить за строгостью заполнения всех форм векселя, указать все реквизиты, иначе впоследствии его можно признать дифективным и плата по нему, не смотря на правило солидарности, может не осуществиться.

Сравнительный анализ исследуемых ценных бумаг

Начнем с временных рамок:

1. Облигация выпускается на срок 3-5 лет (рассчитана на перспективное развитие организации).
2. Вексель выпускается на срок до года (краткосрочное вложение).

Предмет договора:

1. Облигация выплачивается частями в процессе установленного времени, плюс проценты от их ликвидности.
2. Вексель выплачивается целой суммой, плюс проценты – ставка оговорена в документе.

Выпуск ценных бумаг:

1. Облигация является эмиссионной ценной бумагой, могут выпускать организации любого типа.
2. Вексель работает только как объект хозяйственной сделки, когда векселедатель выписывает вексель, и держатель этой бумаги через определенное время ее предъявляет, выпускать финансовые векселя без привязки к сделкам могут только банки.

Предмет договора:

1. Облигации – деньги и денежные эквиваленты.
2. Вексель – только денежные средства.

Сходствами данных бумаг являются:

1. Обе ценные бумаги являются долговыми.
2. И вексель, и облигацию можно передавать и покупать.
3. Обе ценные бумаги позволяют адекватно аккумулировать средства граждан и получить с денег – деньги.

Отличие векселя от облигации по основным характеристикам

Документ, который регламентирует существующие права имущественного характера у его владельца, имеет определение «ценная бумага». Прерогативы у обладателя документа подтверждаются наличием оного.

Каждое ценное обязательство оформляется соответствующим образом, присущим только этому виду документа и отвечает общим критериям, предъявляемым к ним. Инвестиционный рынок наполнен разнообразными финансовыми продуктами.

Для понимания каждого подвида этих предложений, и просчета выгоды от обладания ими, следует разобраться в отдельно взятой единице бонда. Векселя и облигации относятся к бумагам, представляющим собой инструменты кредитования. Каждая наделена своими нюансами.

Краткие определения простыми словами

Прежде чем говорить о различиях, необходимо определиться с терминологией:

• Облигации — ценные бумаги, подтверждающие предоставление займа эмитенту.
• Акции — ценные бумаги, подтверждающие право держателя на долю имущества компании (при ликвидации) и часть чистой прибыли. Привилегированные акции обеспечивают получение большей прибыли, но не позволяют принять участие в управлении акционерным обществом. С простыми акциями наоборот — они не обеспечивают гарантированной прибыли, зато дают право голоса на собрании акционеров.
• Вексель — ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента уплатить долг держателю. В документе не указываются причины и обстоятельства возникновения долга. Задолженность считается безоговорочным обязательством. Простые векселя обязывают уплатить долг векселедержателю, переводные — третьему лицу, указанному в векселе.
• Депозит — это активы и ценности, размещенные в банке или другой специализированной организации. В русской языке различают термины «вклад» и «депозит». Вкладом называются лишь денежные средства, размещенные в банковской организации. Депозит имеет более широкое трактование. Это может быть вклад или, например, перевод денег на счет таможни для обеспечения обязательств. Когда речь идет об инвестициях, под словом «депозит» подразумевается банковский вклад под процент.

От чего зависит цена акции и как она формируется 📈

Стоимость акций является величиной, которая находится в непрерывном изменении. Она может иметь несколько значений:

1. Номинальная стоимость. В процессе формирования уставного капитала акционерное общество принимает решение о том, на сколько акций он будет разделён. В этот момент формируется номинальная стоимость, которая представляет собой отношение размера уставного капитала к количеству акций. Когда акции выпускались в документарной форме, их номинал указывался на лицевой стороне. Сегодня же он фиксируется в реестре акционеров. Все обыкновенные акции компании имеют одинаковую номинальную стоимость.
2. Эмиссионная стоимость устанавливается, когда акция впервые размещается на открытые торги. Если первые инвесторы приобретут ценную бумагу по стоимости выше номинальной, у эмитента образуется эмиссионный доход, то есть выручка.
3. Рыночная стоимость возникает, когда начинается свободное обращение ценной бумаги на вторичном рынке. Такая стоимость формируется при проведении сделки как баланс между спросом и предложением на акцию. По своей сути такая цена устанавливается аналогично цене на товарном рынке. При продаже акций на фондовых биржах рыночную стоимость иначе называют котировкой.
4. Балансовая стоимость возникает в момент проведения аудиторской проверки. Она представляет собой один из пунктов оценки ликвидности компании. Для расчёта балансовой цены акции находят отношение стоимости чистых активов на определенную дату к количеству выпущенных акций.

Однако инвесторов интересует по большей части рыночная цена. Именно по этой стоимости осуществляются сделки с акциями на бирже. На котировки акций может оказывать влияние большое количество факторов, основные из которых представлены в таблице.

Таблица: «Внешние и внутренние факторы, влияющие на стоимость акций»

Группа факторов	Особенности	Пример факторов
Внутренние факторы	Связаны с деятельностью компании	Повышение↑ конкурентоспособности Изменение стоимости товара Изменение бренда либо введение нового Активность рекламы
Внешние факторы	Никак не зависят от деятельности компании	Стоимость сырья и материалов Колебания курса валют Состояние экономики и деловой среды Оценка компании инвесторами, которая может учитывать перспективы развития, стиль руководства и иные моменты

Таким образом, стоимость акций является величиной, на которую могут оказывать влияние компании, рынок или государство в целом. Помимо объективных факторов она может изменяться вследствие прогнозов и слухов, глобальных катастроф, а также мнения инвесторов в принятии решений. Кроме того, спрос на ценные бумаги может изменяться в зависимости от сезона, а также под влиянием исторических данных.

Обращение акций на рынке ценных бумаг

Определение облигации

Вам будет интересно:Максим Полетаев: биография, фото и интересные факты

Облигация является эмиссионным долговым документом. Эта бумага подтверждает факт получения предприятием, которое выпустило облигацию (эмитентом), денежных средств от гражданина. И обязывает выплатить долг вместе с процентами (купонами) в оговоренные сроки. Процентная ставка по облигациям может быть плавающей и фиксированной. Она не будет изменяться со временем. Приобретение облигаций несет в себе меньше финансовых рисков, нежели приобретение акций предприятия. Это связано с тем, что акции могут принести как прибыль, так и убытки. Облигации приносят прибыль своему держателю. Но они, в отличие от акций, не дают никаких прав собственности на предприятие. В случае ликвидации эмитента держатель облигаций получает преимущественное право на активы компании. Что это значит? Если организация, которая выпустила облигации, ликвидируется, то в первую очередь будут выплачены долги по облигациям.

Определение

Вексель представляет собой денежное обязательство, согласно которому векселедатель обязуется выплатить векселедержателю определенную сумму денежных средств в установленный документом срок. На сумму, указанную в документе, может начисляться процент, но только в том случае, если это условие непосредственно указано на бланке векселя. Кроме того, эта ценная бумага может выступать в виде платежного средства за товар или услугу и переходить к нескольким владельцам.

Облигация – ценная бумага, согласно которой эмитент, выпустивший ее, обязуется выплатить держателю либо указанный в ней объем наличных денежных средств, либо эквивалентное ему имущество. В облигациях обязательно указывается купон, то есть доход, который получит владелец облигации. Поскольку облигация является эмиссионной ценной бумагой, ее выпускают большим тиражом.

Основные виды ценных бумаг

Акции это, пожалуй, наиболее известный и популярный вид ценных бумаг. Они представляют собой форму долевого участия в бизнесе выпустившей их компании. Это долевое участие предполагает как возможность влиять на судьбу компании посредством голосования на общих собраниях акционеров (чем большая доля акций находится во владении, тем больше эта возможность), так и получение своей доли прибыли в виде дивидендов.

Существуют различные типы акций, одни из них гарантируют выплату дивидендов в ущерб возможности голосования, другие, наоборот, обеспечивают право голоса, но не обещают стабильной выплаты дивидендов. Подробнее об этом вы можете узнать здесь: Различные типы акций.

Облигации это тоже довольно известный в широких кругах финансовый инструмент. В отличие от акций, облигации не предполагают долевого участия в делах выпустившей их компании. Они являют собой аналог простой долговой расписки и предназначены для того, чтобы компания-эмитент могла занять денег в долг. Покупая облигации инвесторы, таким образом, занимают деньги на нужды компании, а та, в свою очередь, обязуется выплачивать им за это оговоренный процент (купонный доход).

Депозитные и сберегательные сертификаты представляют собой бумаги подтверждающие права их владельцев на банковский вклад. По ним, как правило, начисляется несколько больший процент, чем по простым вкладам. Депозитные сертификаты выпускаются на юридических лиц, а сберегательные сертификаты — на физических.

Векселя относятся к долговым неэмиссионным ценным бумагам. Это означает, что они являют собой документ подтверждающий наличие долга одного лица по отношению к другому, но при этом выпускаются не в массовом порядке (сериями, как например акции или облигации), а в единичных экземплярах. Векселя могут быть простыми и переводными, именными и на предъявителя. Их можно передавать другому лицу посредством нанесения специальной передаточной надписи — индоссамента.

Чек представляет
собой не что иное, как простое распоряжение
владельца банковского счёта выдать по
его предъявлении указанную в нём сумму
денег. Того кто выписывает чек принято
называть чекодателем, а того, кому этот
чек выписывается — чекодержателем.
Чекодержатель может обналичить выданный
ему чек в любом отделении указанного в
нём банка, но не позднее определённого
срока (6 месяцев в США, 15 месяцев в
Австралии и т.д.).

Коносамент это
документ выдаваемый владельцу груза
при его перевозке. Этот документ
выписывает и выдаёт ему грузоперевозчик.
При этом коносамент выполняет функции
сразу нескольких документов. Он
одновременно представляет собой и
акт-приёма передачи, и товарораспорядительный
документ, и товарно-транспортную
накладную, и фактическое подтверждение
договора заключённого с владельцем
перевозимого груза.

Варранты представляют собой бумаги удостоверяющие право своего владельца приобрести оговоренное количество акций по заданной в них цене. Обычно эта цена несколько ниже рыночной. Срок действия варранта обычно ограничен, но они могут быть и бессрочными.

Кроме этого, варрантом
именуют товарораспорядительный документ
— свидетельство выдаваемое складом о
том, что указанный в нём товар принят
на хранение.

Фьючерсы это производный финансовый инструмент, то есть они имеют в своей основе какой-либо базовый актив (например те же акции, облигации или биржевые товары) по отношению к которому заключается определённый договор. Например, покупка шестимесячного фьючерсного контракта на 100 баррелей нефти BRENT сроком означает, обязательство выкупить данный товар через полгода по заранее оговоренной в контракте цене. Но до реального выкупа товара дело, как правило, не доходит и в настоящее время большинство фьючерсных контрактов заканчиваются простыми взаиморасчётами между их сторонами.

График фьючерса на нефть марки Brent

Опционы также являются производными финансовыми инструментами и во многом схожи с фьючерсами. Однако в отличие от них, они предполагают не обязанность, а лишь право заключения указанной в них сделки. То есть, другими словами, опционный контракт на покупку той же нефти BRENT из предыдущего примера, не обязателен к исполнению. Он может быть исполнен в том случае, когда указанная в нём цена окажется выгоднее рыночной. А если цена нефти прописанная в опционном контракте, к моменту его истечения будет выше рыночной, то исполнять этот контракт (в данном случае покупать нефть) будет вовсе не обязательно.

Основные отличия между векселем, акцией и облигациями

Некоторые люди путают понятие векселя и акции, считая, что это одна и та же ценна бумага. На деле все обстоит несколько иначе. Акция – это документ, который дает определенную долю в компании человеку, который купил акции. Вексель же – это, по сути, долговая расписка. Единственное, что объединяет эти два понятия – в каждом документе речь о денежных средствах.

Еще одним финансовым инструментом, которым производят расчеты, считается облигация. Эта ценная бумага также имеет отличия от векселя:

1. облигации выпускаются на финансовый рынок партиями, за счет чего, можно сказать, что это массовая бумага, в то время как вексель носит более персональный характер;
2. выпуск облигации должен регистрироваться в органах государственной власти, в то время как вексель – нет;
3. благодаря векселю можно производить расчеты, на облигацию не возложено таких функций;
4. облигацию можно купить или продать, согласно договору, вексель же можно передавать только по соглашению с его обладателем.

Стоит отметить, что в отличии от акций и облигаций вексель может существовать только в бумажной форме, в электронной его не встретить.

Преимущества и недостатки использования векселей

С помощью вексельного обращения коммерческие предприятия могут получать или выдавать денежные займы, не привлекая банковскую сферу с ее комиссиями и процентными ставками за услуги. Кроме того, имея статус ценной бумаги, он ликвиден, может быть либо продан, либо использован в качестве закладной.

Вексельные бланки замещают и экономят оборотные активы, их несложно заполнять, удобно использовать.

Я выделю самые важные плюсы:

1. Бесспорное погашение обязательств.
2. Взыскание задолженности через суд не требует аргументации.
3. При необходимости его можно продать.
4. Помогает оптимизировать оплату налогов.
5. Используется вместо денег.
6. Дает отсрочку платежа.

Как известно, у любой медали две стороны, поэтому выпуск векселей влечет за собой сложности и неудобства.

Основные минусы:

1. Отсутствует гарантия возврата долга, его обеспечение.
2. Процедура возмещения по решению суда длится несколько месяцев.
3. Его может не принять в качестве оплаты третья сторона.

Векселя: удобно, сложно, дорого

И снова долговые обязательства перед инвестором, но со своими особенностями. В векселя просто вложиться, а прибыль по-прежнему прогнозируема: сколько и под какой процент вложил, столько и получил. 

Помимо номинальных отличий от облигаций — обязательный выпуск на бумаге, опциональная доходность, исключительно денежная реализация — есть и более характерные. К примеру, векселя бывают дисконтными: на них не начисляют проценты. Также векселя чаще выпускают под имеющуюся дебиторскую задолженность, а не под конкретный проект, как в случае с облигациями. 

Этот инструмент менее популярен на инвестиционном рынке. Он подходит компаниям, которые ищут альтернативу банковскому кредитованию, а также действительно крупным предприятиям, желающим увеличить обороты. С помощью векселей многие пытаются разобраться с кредитами: выпускают несколько бумаг с разным сроком погашения и выигрывают немного времени. 

В 2020 году OneStart сопровождал клиента по контракту на 1,2 млрд рублей. Общий объем работ составил более 60 млн, когда по контракту возникли трудности с оплатой. Мы попросили генподрядчика выдать клиенту вексель со сроком погашения 12 месяцев — именно это помогло нам заявить в реестр требований кредиторов.

Облигации и векселя — инструменты, которыми регулярно и очень грамотно пользуются, к примеру, крупные застройщики. Облигации от ПИК, ЛСР и других очень нравятся банкирам: у них хорошая доходность, есть гарантии, соблюдается баланс активов. 

В то же время в сфере жилищного строительства часто приходится работать «на своих деньгах» — по закону привлекать средства по ДДУ нельзя до ввода дома в эксплуатацию. С помощью векселей мы рассчитываемся с подрядчиками за работу, а материалы покупаем самостоятельно.

Влияние на компанию и чек-лист выпуска

Выпустив векселя, компания сможет привлечь инвестиции и свести налогообложение к минимуму, а также освободит себя от пени и штрафов. Многие бизнесмены, особенно стартаперы, любят векселя за возможность отсрочки платежей. Относительно комфортные условия вексельного механизма омрачаются их высокой стоимостью, налогами и риском убытков в случае досрочного погашения

Выпустить векселя несложно, главное — соблюдать установленную законом форму, чтобы ценная бумага не превратилась в обыкновенную долговую расписку. Внутри вексельного займа должны быть:

• наименование;
•  обязательство;
• платежные реквизиты;
• сумма и срок платежа;
• место совершения обязательства;
• дата и место создания бумаги;
• подпись векселедателя.

В 2020 году разбираться во всех тонкостях вексельной схемы пришлось компании The Walt Disney. Она зарегистрировала пять векселей и с их помощью привлекла $6 млрд. Деньги пойдут на погашение старых кредитов, а вернуть долг векселедержателям компания рассчитывает до 2050 года.

Последняя крупная сделка с векселями при участии нашей компании завершилась в июле. Общая сумма выпущенных ценных бумаг превысила 210 млн рублей. Все участники сделки остались довольны, а нам удалось заработать на ней 0,5 %.