Бычий год. акции каких российских компаний могут выстрелить в 2021 году

Среднесрочные прогнозы

В среднесрочной перспективе, я полагаю, можно исходить из того, что газовый рынок уперся в дно, и дальнейшего падения спроса и цен не будет, а будет, напротив, восстановление. Сначала медленное. Но уже во второй половине следующего года рынок вернется к докризисным темпам роста.

Возвращаясь к акциям «Газпрома», я бы не ожидал от них сильной динамики в этом году. Вряд ли они подорожают выше 200 рублей за штуку. Но даже при негативном раскладе событий и слабой отчетности потенциал дальнейшего снижения будет ограничен уровнем в 150 рублей за штуку, где они снова были бы привлекательны для покупки.

• Пресс-конференция Кристин Лагард: пик кризиса пройден, но неопределенность остается
• Евро/доллар: время спекуляций
• Курс рубля: ждем корпоративной отчетности за 2 квартал

Плюсы и минусы покупки акций Газпрома

Чем хороши ценные бумаги (далее — ЦБ) Газпрома для россиян, предпочитающих вложить в акции, а не хранить все деньги на банковском вкладе?

1. Контрольный пакет ЦБ гиганта принадлежит государству, которое в настоящее время заинтересовано в процветании госкорпораций. Чем лучше результаты деятельности компании, добывающей и продающей газ, тем больше денег вложено в федеральный бюджет, а значит, состояние российской экономики улучшается. Газпром — в числе тех акционерных обществ, которым не грозит банкротство по злому умыслу мажоритарного акционера.
2. Спрос на продукцию Газпрома гарантированно останется высоким как минимум в среднесрочной, вполне вероятно — и в долгосрочной перспективе. Попытки вытеснить Россию с европейского рынка газа терпят крах, тем временем госкомпания достраивает газопровод для поставок голубого топлива в страны Азиатско-Тихоокеанского региона.
3. Практически достроены все газопроводы, куда поставщик газа вынужден вложить огромные деньги. Это значит, в ближайшее время у Газпрома уменьшатся расходы, вырастет чистая прибыль, появятся средства на увеличение размера дивидендов по акциям.
4. Ожидается, что уже в 2019 году дивиденды по ЦБ Газпрома вырастут до 16,61 рубля на акцию. По прогнозам, рост выплат продолжится, акционеры будут получать все больше денег.
5. Акции гиганта часто называют недооцененными. Отсюда вывод — в будущем можно ожидать, что они вырастут в цене и та сумма, что вы вложили, позволит извлекать не только дивидендный доход, но и прибыль с перепродажи бумаг. Неплохая инвестиция!

В чем заключаются минусы приобретения газпромовских акций:

1. Существует риск, что на прокладке новых газопроводов уже вложенных Газпромом денег в мегадорогостоящее капитальное строительство не хватит. В этом случае ожидаемого значительного роста прибыли не произойдет — со всеми вытекающими для той доли, которую руководство корпорации соизволит направить на дивиденды.
2. Нельзя исключать, что акции не станут расти в цене, даже наоборот — продолжат дешеветь. Дело в том, что сегодня нет прямой взаимосвязи между финансовым положением компании, выпустившей ЦБ, и котировками активов на фондовых биржах. Цена бумаг зависит от многих факторов, и тренд по газпромовским акциям способен оказаться медвежьим на несколько лет, что не обрадует акционеров, особенно вложивших немалые суммы.
3. Финансовые результаты госкорпорации способны оказаться ниже ожидаемых также из-за неэффективного менеджмента.
4. Если котировки GAZP будут расти, лучше отказаться от покупки, инвестировать вместо них в ЦБ, цена которых на бирже стремится вниз. В актив Газпрома вложите деньги в другой раз, когда котировки упадут.

Газпром нефть

Дивиденды по акциям Газпром нефть – это часть прибыли которую акционеры получают от компании. Чтобы выплатить дивиденды акционерам и инвесторам, компания должна получить чистую прибыль, которую распределит среди своих акционеров или свободный денежный поток.

Кроме этого, чтобы компания выплатила вам дивиденды, необходимо, чтобы совет директоров Газпром нефть рекомендовал дивиденды и дату закрытия реестра. Затем акционеры Газпром нефть утверждают размер дивидендов и дату на собрании акционеров.

Как получить дивиденды Газпром нефть?

Чтобы получить дивиденды Газпром нефть надлежит быть владельцем акций на дату составления списка лиц, имевших право на получение дохода или так называемо дату реестра.

Реестр — это список акционеров Газпром нефть с информацией о количестве принадлежащих инвестору акций. Фиксация по дате реестра нужна, из-за того, что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции компании.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов Газпром нефть была назначена на 25.06.2021

Из-за режима торгов Т+2, что получить дивиденды Газпром нефть вам необходимо купить акции компании за два рабочих дня, фактически последний день для покупки акций Газпром нефть будет 23.06.2021

Чтобы не пропустить последний день покупки акций, смотрите календарь событий и дивидендный календарь, а также предстоящие события Газпром нефть.

Когда я получу дивиденды Газпром нефть?

Как правило, инвесторы получают дивиденды на брокерский или банковский счёт в течение следующих 25 рабочих дней с даты закрытия реестра, но не позднее! Таким образом, дивиденды Газпром нефть должны прийти не позднее 20.07.2021

Помните, что обычно после даты отсечки, акции Газпром нефть могут снизиться на размер выплачиваемого дивиденда на акцию. Когда у компании дела идут хорошо и на рынке позитив, дивидендный гэп Газпром нефть может быть ниже размера дивиденда.

Какую дивидендную доходность по акциям Газпром нефть я получу?

Дивидендная доходность акций Газпром нефть – это отношение размера дивидендов на одну акцию к текущей рыночной цене акции, выражается в процентах. Таким образом рекомендованный дивиденд 10 руб.

, значит ваша текущая дивидендная доходность по акциям Газпром нефть составляет2.3% .

Важно помнить, высокая дивидендная доходность, это не повод покупать акции Газпром нефть! Поэтому перед принятием инвестиционного решения советуем просмотреть динамику финансовых показателей и мультипликаторы Газпром нефть. А также сравнить конкурентов, возможно вы найдёте куда более прибыльную инвестиционную идею

Как часто платит дивиденды Газпром нефть?

Последнее время Газпром нефть платит дивиденды 2 раз в год

. Чтобы проверить и убедиться в частоте выплаты дивидендов, смотрите историю дивидендов Газпром нефть. Так как дивидендная политика Газпром нефть может измениться или компания выплатит специальные дивиденды. Чем чаще выплачивает дивиденды компания, тем стабильнее денежный поток инвестора.

Всю информацию и статистику по дивидендам Газпром нефть, вы можете посмотреть на данной странице выше.

Опрос: каким брокером вы пользуетесь?

Спасибо, ваш голос учтен Страница будет перезагружена

Тинькофф

ВТБ

Сбербанк

БКС

Другой

Дивиденды Газпром нефти в 2022 году, прогноз

Прогнозируемыедивиденды(в декабре 2021)	Дата прогноза	Автор	Краткий обзор
22 руб.	22 сентября 2021	Аналитики отмечают хорошую финансовую отчетность компании и прогнозируют полугодовые дивиденды на уровне 22 руб.
33,98 руб.	17 сентября 2021	—
22,6 руб.	18 августа 2021	Аналитики считают, что прибыль Газпром нефти (а значит и дивиденды) поддержит улучшение маржи переработки, совместные предприятия и прибыль от курсовых разниц.

Дивидендная политика Газпром нефти

• Согласно дивидендной политике, Газпром нефть должен направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО (с учетом возможных корректировок на прибыль или убыток по курсовым разницам, убыток от обесценения инвестиций и ряд других; полный список доступен в пункте 2.3 дивидендной политики компании).
• Как правило, Газпром нефть выплачивает дивиденды дважды в год.

Как получить дивиденды Газпром нефти

Для того, чтобы получить дивиденды Газпром нефти вам не нужно предпринимать какие-то сложные действия или составлять отдельные заявки. Сам процесс распределения и выплаты дивидендов происходит без вашего участия, достаточно за два рабочих дня до закрытия реестра владеть акциями компании.

Пример: Газпром нефть объявил о выплате дивидендов в размере 10 руб. на одну акцию. Закрытие реестра назначили на 25 июня 2021 г., но как уже объяснялось выше, по факту последний день для покупки акций Газпром нефти — 23 июня 2021 г.

Неважно сколько времени вы владели акциями Газпром нефти: два года, месяц или 5 минут. Если на момент закрытия биржи 23 июня 2021 г

вы владели акциями Газпром нефти, то получите дивиденды. Если вы продадите акции 23 июня 2021 г. и не будете покупать их обратно перед закрытием торгового дня, то дивиденды вы не получите.

По умолчанию у большинства брокеров дивиденды приходят на брокерский счет, но часть брокеров также дает возможность получать дивиденды на банковский счет. Уточните этот момент у службы поддержки своего брокера.

Когда можно продавать акции Газпром нефти без потери права на дивиденды? На утро следующего рабочего дня — 24 июня 2021 г. Но стоит помнить про дивгэп при котором акции падают примерно на размер выплаченных дивидендов. Вот пример такого падения в акциях Сургутнефтегаза.

История программы ADR

Программа ADR ПАО «Газпром» была запущена 21 октября 1996 года. В конце прошлого века акции «Газпрома», как и весь российский фондовый рынок, были недооценены. Из-за опасности «поглощения извне» Правительство РФ наложило ограничение на покупку акций «Газпрома» для иностранных инвесторов. На тот момент существовали два рынка акций «Газпрома»: российский рынок обыкновенных акций и рынок ADR, ограниченный 4,4% уставного капитала. Цены на акции и ADR существенно различались.

Правительство РФ вместе с руководством «Газпрома» вело целенаправленную работу, направленную на либерализацию рынка акций компании. В 2005 году государство получило контроль над акциями «Газпрома», тем самым выполнив главное условие для снятия ограничений на приобретение и обращение акций Общества. В апреле 2006 года была запущена новая программа ADR — «первого уровня». Она предусматривает возможность обращения расписок эмитента в США только на внебиржевом рынке, а также разрешает владеть расписками частным инвесторам. Ранее расписки «Газпрома» были выпущены по правилам 144 A и Regulation S, что давало право владеть ими американским институциональным инвесторам, портфель которых превышает 100 млн долл., а также инвесторам, не являющимся резидентами США.

До 2006 года на одну расписку приходилось 10 акций «Газпрома», с 2006 это соотношение было снижено до 1:4, а с 2011 — до 1:2.

В настоящее время ADR ПАО «Газпром» имеют листинг на Лондонской фондовой бирже, обращаются на внебиржевом фондовом рынке США и европейских биржах, в частности — на Берлинской и Франкфуртской фондовых биржах. По данным на 31.12.2020 в ADR обращались 16,71% акций «Газпрома».

В феврале 2014 г. ADR ПАО «Газпром» включены ЗАО «ФБ ММВБ» в раздел «Перечень внесписочных ценных бумаг» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам и допущены к торгам в процессе обращения (PDF, 162,2 КБ).

В июне 2014 г. глобальные депозитарные расписки ПАО «Газпром» прошли процедуру листинга и были включены в котировальный список Сингапурской фондовой биржи.

Долгосрочные прогнозы для Газпрома

В долгосрочном плане глупо отрицать, что глобальный спрос на газ продолжит расти. Газ – это пока еще не топливо прошлого, но еще имеет перспективы в будущем. Газ активнее будет использоваться в химической промышленности. Параллельно с электромобилями газомоторное топливо будет вытеснять бензин, и этот процесс еще в самом начале. А главное – значение газа в энергетике продолжит расти. Газ параллельно с возобновляемыми источниками энергии еще активнее продолжит вытеснять из энергобаланса каменный уголь. При этом, если технологии использования ВИЭ увеличивают свою эффективность и получают преимущество против газа в выработке электрической энергии, то в сфере тепловой энергии им еще очень и очень далеко до газового топлива.

СПГ и Газпром

Негативный для «Газпрома», но не для газового рынка, долгосрочный фактор заключается в бурном росте индустрии сжиженного природного газа (СПГ).

СПГ радикально меняет рынок газа и делает его глобальны и мобильным. Стратегия «Газпрома», строящего все новые дорогостоящие газопроводы, больше себя не оправдывает.

Благодаря СПГ, потребители все меньше привязаны к поставщикам газа. СПГ может поставляться куда угодно, и туда, где есть газопроводы, и туда, где их нет. А «Газпром» остается привязан с тем рынкам, куда он построил трубу. Но при этом уже не может рассчитывать на монопольное положение там. «Газпром» будет терять долю на традиционных для себя рынках, и чтобы сохранять ее, будет вынужден стать более гибким, рыночным и эффективным.

Чтобы вписаться в новую эпоху, «Газпрому» нужно менять стратегию, и возможно, пройти через реформу, от которой раньше отказались.

Рынок газа становится не региональным, а глобальным, все более похожим на рынок нефти, с большим количеством независимых игроков и рыночным ценообразованием. Это значит, что ему будет присуща такая же цикличность по объемам спроса и предложения и по ценам.

Долгосрочные прогнозы для Газпрома

В долгосрочном плане глупо отрицать, что глобальный спрос на газ продолжит расти. Газ – это пока еще не топливо прошлого, но еще имеет перспективы в будущем. Газ активнее будет использоваться в химической промышленности. Параллельно с электромобилями газомоторное топливо будет вытеснять бензин, и этот процесс еще в самом начале. А главное – значение газа в энергетике продолжит расти. Газ параллельно с возобновляемыми источниками энергии еще активнее продолжит вытеснять из энергобаланса каменный уголь. При этом, если технологии использования ВИЭ увеличивают свою эффективность и получают преимущество против газа в выработке электрической энергии, то в сфере тепловой энергии им еще очень и очень далеко до газового топлива.

СПГ и Газпром

Негативный для «Газпрома», но не для газового рынка, долгосрочный фактор заключается в бурном росте индустрии сжиженного природного газа (СПГ).

СПГ радикально меняет рынок газа и делает его глобальны и мобильным. Стратегия «Газпрома», строящего все новые дорогостоящие газопроводы, больше себя не оправдывает.

Благодаря СПГ, потребители все меньше привязаны к поставщикам газа. СПГ может поставляться куда угодно, и туда, где есть газопроводы, и туда, где их нет. А «Газпром» остается привязан с тем рынкам, куда он построил трубу. Но при этом уже не может рассчитывать на монопольное положение там. «Газпром» будет терять долю на традиционных для себя рынках, и чтобы сохранять ее, будет вынужден стать более гибким, рыночным и эффективным.

Чтобы вписаться в новую эпоху, «Газпрому» нужно менять стратегию, и возможно, пройти через реформу, от которой раньше отказались.

Рынок газа становится не региональным, а глобальным, все более похожим на рынок нефти, с большим количеством независимых игроков и рыночным ценообразованием. Это значит, что ему будет присуща такая же цикличность по объемам спроса и предложения и по ценам.

Все уже учтено в котировках акций

Говоря о перспективах акций «Газпрома», нужно исходить из того, что все это в той или иной степени, уже учтено рынком в их стоимости. Как и то, что кризисы не длятся вечно, и уже к концу года можно ожидать, что тренды развернутся.

Я выделил две группы факторов, которые стоит учитывать: краткосрочные и долгосрочные.

• Среди краткосрочных практически нет позитива. А негатив в том, что спрос на газ из-за пандемии и общего падения экономической активности спрос на газ резко упал, и это наложилось на теплую зиму и накопленные рекордные запасы газа в европейских подземных хранилищах.
• И позитив здесь только один, он сильный и заключается в том, что все это временно. Пандемия закончится, ограничения снимутся, и спрос восстановится.

Прогноз на акции Газпром на ближайшие несколько лет

Теоретически, тренд может измениться. Для благополучия компании есть много угроз. К основным аналитики относят следующие:

1. Влияние политики. Главное — санкции Запада.
2. Усиление США на газовом рынке.
3. Возможны внутренние проблемы компании: падение эффективности работы и прочее.
4. Уменьшение цен на газ.

Однако многие авторитетные аналитики считают, что рост котировок акций «Газпрома» продолжится:

1. В XXI веке газ останется основным источником энергии. Он удобен в транспортировке, проходит по экологическим нормам. Вероятно, нефть будет постепенно вытесняться газом. Месторождений много, открываются новые. «Газпрому» это выгодно.
2. Даже во время мирового кризиса компания способна «остаться на плаву». «Газпром» — монополист на нашем рынке. Российские потребители компенсируют потери.
3. Компания имеет серьезный долг. Однако активов в несколько раз больше, и они постоянно растут.
4. Близки к завершению несколько масштабных проектов. Это «Сила Сибири», «Турецкий поток», «Северный поток-2» и другие. Скоро компании не нужно будет серьезно вкладываться, и средств останется больше. Андрей Кочетков из «Открытого Брокера» замечает, что пока выплаты — это только 25% от прибыли по МСФО. Если доля вырастет, то дивиденды за 2–3 года могут вырасти до 25–30 рублей на акцию. Даже при сохранении этих 25% выплаты, вероятно, увеличатся. Тогда дивиденды составят примерно 18–20 рублей на акцию.
5. Глобальные проекты принесут прибыль и снизят риски компании и экономики в целом.
6. Цены на газ не будут серьезно падать. Излишки сырья заберут Китай и другие азиатские государства с растущей экономикой.
7. В Citigroup считают, что к 2022 году дивиденды «Газпрома» могут достигать около 38 рублей на одну акцию. Выплаты будут составлять 50% от прибыли компании.

«Газпром» переживает лучший период за последние несколько лет. Это хороший шанс для самой компании, государства и различных инвесторов.

Горная добыча

НЛМК, Северсталь и ММК

«Большая тройка» металлургов – НЛМК, Северсталь и ММК – на мой взгляд, повысит свои дивиденды в 2021 году. Цены на металлопрокат уверенно идут наверх, компании находятся на пике своего развития, капитальные затраты взяты под контроль. Мы однозначно увидим двухзначную дивидендную доходность у всех троих, причем сложно сказать, у кого дивдоходность будет выше. И это даже с учетом того, что котировки находятся на максимумах: фундаментально металлурги всё еще недооценены.

Однако нужно учитывать, что у НЛМК и Северстали быстрыми темпами растет чистый долг. При кратном превышении чистого долга над EBITDA компании могут снизить дивиденды в 2 раза. У ММК чистый долг отсутствует, но более дорогостоящая сырьевая база и низкая маржинальность. Плюс НЛМК и Северсталь могут сделать больше прибыли за счет валютой переоценки, так как они больше, чем ММК, экспортируют своей продукции.

Если вам интересно – вы можете почитать подробный обзор «большой тройки» металлургов на моем платном канале.

Норникель

Основную долю в добыче Норникеля составляет уже не никель, а палладий, который находится на исторических максимумах. Поэтому Норникель, несмотря на кризис, получает приличную прибыль и вполне может повысить дивиденды в 2021 году.

Однако давление на дивиденды оказывает необходимость отложить резерв на ликвидацию последствий ряда аварий (в том числе нашумевшую на ТЭЦ-3) и погашение штрафа. Пока конкретных цифр по штрафу не прозвучало (расследование до конца не завершено, но фигурирует сумма в 147,7 млрд долларов), я думаю, что Норникель уже зарезервировал максимальную сумму под это дело. Заставят заплатить по максимуму – ок, не заставят – распределит остаток между акционерами.

Останавливает другое: в 2021 году истекает соглашение о дивидендах между двумя крупнейшими акционерами Норникеля – Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской. По новой дивполитике стороны договориться не могут: Потанин хочет сократить дивиденды и нарастить CAPEX (модернизировать компанию), а вот Дерипаске нужны деньги. О чем договорятся два заклятых друга – пока неясно.

Конкретные цифры дивидендов Норникеля в 2021 году назвать сложно, но с учетом чистой прибыли, текущей дивполитики и отведенных резервов под штраф можно спрогнозировать дивиденд в размере 1100-1400 рублей (тут две суммы: Потанин предложил ограничить итоговые дивиденды за 2021 год в 1 млрд долларов, а это по 442 рубля на акцию, вторая сумма – дивиденды за 1 полугодие 2021 года, если сохранится такая же динамика цен на палладий). При текущей цене акции в 24115 рублей дивдоходность совсем небольшая: 4,5-5,8% годовых.

Алроса

У этого бриллианта в числе российских компаний всё отлично: алмазный кризис в Индии подходит к концу, цены на неограненные алмазы снова растут, государство готово оказать поддержку. Алроса успешно преодолела кризисный год.

Понятное дело, что очень больших дивидендов по итогам 2021 года ждать не стоит. Но в 2021 году Алроса может запросто заплатить 5,4 рубля на акцию, что при текущей цене в 91,85 рублей дает дивдоходность 5,87%.

Полный анализ Алросы доступен на boosty.to.

Прогноз на 2021 год по дивидендам Газпрома

Как мы понимаем, строить прогнозы можно исключительно с доходов предприятия, а они напрямую зависят от стоимости газа на мировом рынке и объемах его сбыта. По заложенному плану повышения прибыли акционеров в 2021 году Газпром должен выплатить не менее 40% от СЧП.

Что же касается реальных показателей, то размер самой выплаты будет далеко за пределами показателей прошлых двух лет. Уже после первого квартала общий убыток компании составил 306 млрд руб. По оценкам аналитиков инвестиционных банков реальный размер прибыли Газпрома за 2020 год вряд ли превысит 500 млрд руб. Следовательно, исходя из установленного порядка выплаты дохода акционеров, если коэффициент по общему чистому долгу превысит показатель в 2,5, то величина обязательных дивидендов будет сокращена согласно политике компании.

Чтобы компания начала получать доход за поставки газа в Европу, цена за тысячу кубометров должна начинаться от 105 долларов по оценкам Fitch Ratings. Сегодня же этот показатель находится гораздо ниже 100 долларов (размер себестоимости 1000 кубометров газа с учетом налогов).

Если прогнозируемая прибыль Газпрома в 2020 году будет в размере 500 млрд рублей, то с учетом установленного размера выплат акционерам в размере 40% от чистого дохода получается, что прогнозируемые дивиденды на одну акцию составят около 8,29 руб. – что практически на 50% меньше прошлогоднего показателя.

Однако, Газпром строит более позитивные прогнозы, и планирует за счет увеличения потребления газа в зимний период получить больший спрос и соответственно повысить цену до доходного минимума, увеличив чистую прибыль до 800 млрд руб. уже в 2021 году, а в 2022 вернув ее до уровня 2019 года, зафиксировать на сумме 1200 млрд руб.

Следовательно, получаем следующую перспективу:

1. Если Газпром не откажется от принятой в конце прошлого года политики, и продолжит повышать выплаты до 50% от чистой прибыли, то размер полученного дохода акционеров за 2021 год будет либо на уровне 2019 года, либо составит около 11 руб. на одну акцию. А это уже на 20 процентов выше прогнозируемого дохода за 2020 год.
2. Если цена на нефть начнет подниматься до уровня 140-160 долларов за 1000 кубометров, то и стоимость акций серьезно возрастет. По прогнозам Газпрома, уже к началу 2022 года стоимость акции может составить около 245 рублей.
3. Так как компания является крупнейшей в своей отрасли, да еще и имеет государственную поддержку, весьма мала перспектива еще большего падения стоимости активов. А это означает, что в данный период не стоит пытаться продать свой пакет акций, так как есть высокая вероятность серьезно проиграть на разнице курсов уже в ближайшие пару месяцев. Лучше отложить продажу активов как минимум до весны 2021 года.

В качестве итога отметим, что глобальный экономический спад затронул практически все предприятия и компании. Газпром при этом не стал исключением. Однако, не стоит делать слишком пессимистические прогнозы, тем более что компания показывала до пандемии довольно стабильный уровень прибыльности. Серьезно скорректировать прогноз на выплату дивидендов в 2021 год уже довольно сложно. Но компания имеет серьезные шансы вернуть выплаты акционерам в 2022 году на уровень 2020 года.

Какие дивиденды выплатят в 2021 году

Свежие данные в таблице выше.

Требование Министерства финансов увеличить отчисления на дивиденды 50% от прибыли Газпром, похоже, начинает исполнять. В прошлом году значительно увеличилась прибыль и выручка компании.

Несмотря на гигантские проекты, чистая прибыль увеличилась до 1456 миллиардов рублей. Руководство компании внесло предложение по выплате рекордной суммы в качестве дивидендов — 393,2 миллиарда рублей.

Как быстро акции Газпрома закроют дивидендный гэп?

Акции «Газпрома» открылись 15 июля с гэпом вниз на 6%. Это – дивидендный гэп: вчера акции включали в себя рекордные дивиденды, которые компания заплатит за прошлый год. На дивиденды направлено 30% чистой прибыли по МСФО, величина дивиденда составит 15,20 р на акцию, и дивидендная доходность составила к закрытию дня почти 8%.

Акции Газпрома. Прогноз

То есть далее «Газпром» торгуется уже без учета этих дивидендов. Однако, хотя это и дивидендный гэп, на этот раз не стоит рассчитывать на его скорое закрытие. В этом году компания резко ухудшит свои финансовые результаты, и рынок это учитывает. Как раз вчера «Газпром» одним из последних представил отчетность за I квартал 2020 года, в то время как уже начинается сезон отчетности за полугодие.

Уже в первом квартале выручка «Газпрома» от продаж снизилась на 24%. При этом экспортная выручка от продажи природного газа упала вдвое. Продажи газа в Европу в первом квартале снизились в объеме на 18%, а средняя цена – на 37% до 162 долларов за тысячу куб. м. «Газпром» впервые за долгое время показал чистый убыток, который составил 116,249 млрд руб. против прибыли в 535,9 млрд руб., полученной годом ранее.

Правда, надо оговориться, что, как и в случае с «Роснефтью», это «бумажный» убыток, вызванный переоценкой валютных обязательств компании. Переоценка производится на последнюю отчетную дату, а, как мы помним, как раз в конце марта курс рубля резко провалился. Без учета этой переоценки «Газпром» получил бы прибыль в размере 288 млрд рублей. Хотя это и меньше, чем годом ранее, но именно из этой суммы рассчитывались бы дивиденды «Газпрома», если бы он платил их ежеквартально. С учетом того, что в 2020 году «Газпром» должен распределять на дивиденды уже 40% чистой прибыли, дивиденды составили бы 4,87 руб. на акцию. Однако это лишь промежуточный результат, а нужно исходить из итогового результата за год.

Все уже учтено в котировках акций

Говоря о перспективах акций «Газпрома», нужно исходить из того, что все это в той или иной степени, уже учтено рынком в их стоимости. Как и то, что кризисы не длятся вечно, и уже к концу года можно ожидать, что тренды развернутся.

Я выделил две группы факторов, которые стоит учитывать: краткосрочные и долгосрочные.

• Среди краткосрочных практически нет позитива. А негатив в том, что спрос на газ из-за пандемии и общего падения экономической активности спрос на газ резко упал, и это наложилось на теплую зиму и накопленные рекордные запасы газа в европейских подземных хранилищах.
• И позитив здесь только один, он сильный и заключается в том, что все это временно. Пандемия закончится, ограничения снимутся, и спрос восстановится.

Провальный 2 квартал для Газпрома

– Действительно, второй квартал, судя по всему, окажется провальным для газового экспорта «Газпрома». Как видно из данных ФТС, в июне средняя цена экспортных продаж природного газа снизилась до 94 долларов за тысячу куб. м. Тем не менее, она все еще выше спотовых цен, что, в общем-то, объяснимо: сюда входят и поставки по долгосрочным контрактам со своей формулой ценообразования, и упор в новых продажах на отсроченные во времени поставки, цена на которые по определению выше, потому что они гарантируют определенный объем в определенное время. При этом, уже становится очевидным, что газовый рынок нащупал твердое дно, и цена вряд ли пойдет ниже. Пандемия в Европе стихает, карантины снимаются, и спрос на энергоносители все еще медленно, но начинает расти.

Среднесрочные прогнозы

В среднесрочной перспективе, я полагаю, можно исходить из того, что газовый рынок уперся в дно, и дальнейшего падения спроса и цен не будет, а будет, напротив, восстановление. Сначала медленное. Но уже во второй половине следующего года рынок вернется к докризисным темпам роста.

Возвращаясь к акциям «Газпрома», я бы не ожидал от них сильной динамики в этом году. Вряд ли они подорожают выше 200 рублей за штуку. Но даже при негативном раскладе событий и слабой отчетности потенциал дальнейшего снижения будет ограничен уровнем в 150 рублей за штуку, где они снова были бы привлекательны для покупки.

• Пресс-конференция Кристин Лагард: пик кризиса пройден, но неопределенность остается
• Евро/доллар: время спекуляций
• Курс рубля: ждем корпоративной отчетности за 2 квартал

Где и как купить акции Газпрома сегодня: пошаговая инструкция

Получение инвестиционного дохода от акций Газпрома новичком в четыре шага:

1. Зарегистрироваться на сайте брокерской компании.
2. Положить деньги на счет (можно сразу открыть ИИС и пополнить его).
3. Вложить деньги в ЦБ с помощью торгового терминала, воспользовавшись инструкцией на сайте брокера и/или его службой поддержки.
4. Подождать выплаты дивидендов.

Через зарубежного брокера

Надежные конторы, с которыми можно иметь дело, не боясь потерять вложенное, — в таблице.

Проверенные иностранные брокеры

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Interactive Brokers	8/10	Говорят по-русски	Абонентская плата 10$\месяц
CapTrader	8/10	Нет абонентской платы	Говорят только по английски
Lightspeed	7/10	Низкий минимальный депозит	Навязывают услуги
TD Ameritrade	6.5/10	Низкие комиссии	Не всем открывают счет

Через российского брокера

А это брокерские компании РФ.

Надежные российские брокеры

Название	Рейтинг	Плюсы	Минусы
Финам	8/10	Самый надежный	Комиссии
Открытие	7/10	Низкие комиссии	Навязывают услуги
БКС	7/10	Самый технологичный	Навязывают услуги
Кит-Финанс	6.5/10	Низкие комиссии	Устаревшее ПО и ЛК

Напрямую в компании

Купить ЦБ непосредственно у Газпрома можно, только если корпорация:

• выпустила дополнительные бумаги;
• продает актив, выкупленный либо приобретенные у акционеров.

В ближайшей перспективе не ожидается ни то ни другое.

У частного лица или фирмы

Покупать ЦБ напрямую у другого частного инвестора противозаконно и вообще рискованно. Вам все равно понадобятся услуги посредника, имеющего право торговать акциями.

Провальный 2 квартал для Газпрома

– Действительно, второй квартал, судя по всему, окажется провальным для газового экспорта «Газпрома». Как видно из данных ФТС, в июне средняя цена экспортных продаж природного газа снизилась до 94 долларов за тысячу куб. м. Тем не менее, она все еще выше спотовых цен, что, в общем-то, объяснимо: сюда входят и поставки по долгосрочным контрактам со своей формулой ценообразования, и упор в новых продажах на отсроченные во времени поставки, цена на которые по определению выше, потому что они гарантируют определенный объем в определенное время. При этом, уже становится очевидным, что газовый рынок нащупал твердое дно, и цена вряд ли пойдет ниже. Пандемия в Европе стихает, карантины снимаются, и спрос на энергоносители все еще медленно, но начинает расти.

Подъем котировок и его причины

Ожидания оправдались. В конце апреля газовый монополист показал финансовые отчеты по МСФО. Еще в начале месяца акции Газпром продавались по 150–165 рублей. Примерно на том же уровне они находились последние 6 лет. Однако с мая по июль акции выросли больше, чем на 50%. К 9 июля они стоили уже 250,2 рубля.

Капитализация «Газпрома» увеличилась до 6 трлн рублей. Компания снова стала самой дорогой на отечественном рынке.

Увеличению котировок помогли и данные о добыче газа. Кроме отчета за первый квартал 2019 года это также майская информация. За последние 8 лет компания вышла на рекордные объемы:

1. Выросли поставки в Европу.
2. В Азию также отправляется значительно больше газа. Причем поставки в Китай будут только расти.
3. Конкурент из Голландии частично освободил рынок. Уменьшилась добыча в провинции Гронингер. Это крупнейшее европейское месторождение. На континенте недостаточно ресурсов для замены. Остается «Газпром».

На рост котировок всегда влияют ожидания рынка. «Газпром» планирует запустить «Северный поток-2». На начало июля уже было выполнено около 61,2% необходимых работ. Это тоже повлияло на повышение акций.

К концу июля 2019 года в компании закрыли реестр акционеров, то есть составили список лиц, которым полагаются дивиденды. Примерно за месяц выплатили. Размер дивидендов за 2018 год составил рекордные 16,61 рубля на акцию. Всего владельцы получили 393 млрд в отечественной валюте.